Apa Itu Saham Preferen? Panduan Lengkap Instrumen Investasi Berdividen Tetap

Di dunia pasar modal, saham preferen dikenal sebagai salah satu instrumen investasi yang memiliki keunikan tersendiri. Jenis saham ini menawarkan kombinasi keunggulan dari surat utang (obligasi) dan saham pada umumnya, sehingga memberikan kepastian hak serta imbal hasil yang menarik bagi para pemegang modal.

Bagi investor yang menginginkan pendapatan tetap sekaligus tingkat risiko yang lebih terukur, saham preferen dapat menjadi pilihan tepat untuk mengisi portofolio investasi. Untuk memahami lebih mendalam mengenai pengertian, karakteristik, hingga contoh saham preferen, simak panduan lengkapnya berikut ini.

Apa Itu Saham Preferen?

Saham preferen adalah jenis instrumen ekuitas yang memberikan hak istimewa serta prioritas khusus bagi para pemegang modal di pasar saham. Secara sederhana, jenis saham ini sering kali dianggap sebagai instrumen hybrid karena menggabungkan karakteristik kepemilikan modal dengan kepastian imbal hasil layaknya surat utang atau obligasi.

Keistimewaan utama pemegang saham preferen terletak pada prioritas pembayaran dividen dengan besaran atau persentase yang umumnya telah ditentukan sejak awal secara rutin. Selain itu, jika perusahaan menghadapi kondisi kebangkrutan dan harus melakukan likuidasi, pemilik saham jenis ini memiliki hak klaim paling awal atas pengembalian aset perusahaan sebelum diserahkan kepada pemegang saham jenis lainnya.

Karakteristik Saham Preferen

Saham preferen memiliki beberapa ciri khas utama yang membedakannya dari produk pasar modal lainnya: 

1. Pemegang saham preferen selalu didahulukan dalam menerima pembagian dividen berkala sebelum imbal hasil tersebut dialokasikan kepada pemilik saham jenis lainnya.
2. Apabila perusahaan mengalami kebangkrutan atau likuidasi, pemilik saham jenis ini memiliki hak klaim sisa aset lebih cepat, tepat setelah kewajiban kepada pemegang obligasi dipenuhi.
3. Investor saham preferen umumnya tidak mempunyai wewenang untuk memberikan hak suara (voting) dalam penentuan kebijakan Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS).
4. Imbal hasil yang diterima pemegang saham preferen cenderung berkala dan terprediksi selayaknya bunga obligasi, disesuaikan dengan ketentuan kebijakan perusahaan.
5. Beberapa saham preferen memiliki fleksibilitas untuk diubah (dikonversi) menjadi saham jenis lain sesuai dengan rasio serta ketentuan yang ditetapkan emiten.

Jenis-Jenis Saham Preferen

Secara umum, saham preferen dapat dibedakan menjadi empat jenis utama berdasarkan hak imbal hasil dan fleksibilitasnya: 

• Saham Preferen Kumulatif: Mewajibkan perusahaan yang menunggak dividen untuk mengakumulasi pembayaran tersebut, lalu melunasinya di masa mendatang sebelum membagikan imbal hasil ke pemilik modal lainnya.

• Saham Preferen Non-Kumulatif: Tidak mengakumulasikan tunggakan dividen, sehingga hak imbal hasil pada tahun berjalan akan dianggap hangus apabila perusahaan tidak membagikan dividen.

• Saham Preferen Partisipatif: Memberikan kesempatan bagi investor untuk menerima bonus dividen tambahan di luar bagian tetap apabila kinerja laba perusahaan melampaui target tertentu.

• Saham Preferen Konvertibel: Memiliki fitur khusus yang memungkinkan kepemilikannya diubah (dikonversi) menjadi saham jenis lain sesuai rasio dan periode waktu yang telah ditetapkan.

Investasi Saham Sekarang!  

Keuntungan vs Risiko Investasi Saham Preferen 

Berikut adalah perbandingan keuntungan dan risiko investasi saham preferen sebagai bahan pertimbangan Anda: 

Cara Investasi Saham Preferen

Bagi Anda yang berminat mengoleksi instrumen ini, terdapat beberapa mekanisme yang dapat dipilih untuk mendapatkan saham preferen di pasar modal:

• Melalui Perusahaan Sekuritas: Membuka rekening efek di perusahaan sekuritas yang terdaftar resmi di bursa, lalu melakukan pemesanan saham yang tersedia melalui aplikasi perdagangan efek.
• Saat Initial Public Offering (IPO): Membeli secara langsung ketika emiten menerbitkan dan menawarkan saham preferen kepada publik untuk pertama kalinya.
• Melalui Transaksi Pasar Sekunder: Membeli saham preferen yang sudah diperdagangkan secara bebas antar-investor di bursa efek.
• Melalui Fitur Konversi Saham: Memanfaatkan kebijakan emiten yang menyediakan fasilitas penukaran dari jenis saham lain menjadi saham preferen sesuai ketentuan rasio yang berlaku.
• Melalui Reksa Dana Saham: Membeli produk reksa dana yang memiliki alokasi atau eksposur terhadap saham preferen di dalam manajeman portofolio investasinya.

Contoh Saham Preferen

Di Indonesia, instrumen saham preferen terbagi menjadi dua kategori utama, yaitu yang tercatat di bursa dan yang diterbitkan secara tertutup (non-listed):

• Saham Preferen Terdaftar di Bursa (Berakhiran "P"): Di Bursa Efek Indonesia (BEI), saham preferen yang diperdagangkan secara publik umumnya dapat dikenali dari penambahan huruf "P" di akhir kode emitennya. Contohnya meliputi PT Mas Murni Indonesia Tbk (MAMIP), PT Century Textile Industry Tbk (CNTXP), dan PT Hanson International Tbk (MYRXP).
• Saham Preferen Tanpa Akhiran "P" / Non-Publik: Saham preferen jenis ini tidak menggunakan kode berakhiran "P" karena diterbitkan dalam bentuk saham Seri B/C untuk restrukturisasi modal (seperti pada beberapa emiten bursa), atau diterbitkan secara privat/tertutup oleh perusahaan startup dan PT non-publik kepada investor strategis melalui akta perseroan.

Optimalkan Portofolio Anda dengan Saham Preferen 

Saham preferen merupakan instrumen investasi yang menarik bagi Anda yang menginginkan kombinasi antara kepastian imbal hasil berkala dan tingkat risiko yang lebih terukur. Dengan memahami keunggulan, risiko, hingga tata cara pembeliannya, Anda dapat memanfaatkan jenis saham ini untuk memperkuat dan memvariasikan strategi portofolio investasi Anda di pasar modal.